Seção I Investimento Estrangeiro Direto.1 Investimento Estrangeiro Direto na Índia. O Investimento Direto Estrangeiro na Índia é realizado de acordo com a Política de IED formulada e anunciada pelo Governo da Índia O Departamento de Política e Promoção Industrial do Ministério do Comércio E Indústria, o Governo da Índia publica anualmente uma Circular de Política de IED consolidada em 31 de março de cada ano desde 2010, elaborando a política e o processo referente ao IED na Índia A mais recente Circular de Política de IED Consolidada datada de 17 de abril de 2014 está disponível em O domínio público e pode ser baixado do site do Ministério do Comércio e Indústria, Departamento de Política Industrial e Promoção governado pelas disposições da Lei de Gestão de Câmbio Estrangeiros FEMA, 1999 FEMA Regulamentos que prescrevem, entre outras coisas, o modo de investimentos ou seja, emissão ou Aquisição de ações, debêntures conversíveis e ações preferenciais, forma de recebimento de recursos, diretrizes de D dos investimentos para o Banco de Reserva O Banco de Reserva emitiu a Notificação nº FEMA 20 2000-RB de 3 de maio de 2000 que contém o Regulamento a este respeito Esta Notificação foi emendada de tempos em tempos.2 Rotas de entrada para investimentos na Índia. No âmbito do regime de investimento directo estrangeiro, os investimentos podem ser efectuados em acções, debêntures obrigatoriamente e totalmente convertíveis e acções preferenciais obrigatoriamente e totalmente convertíveis 1 de uma empresa indiana por não residentes através de duas rotas. Investidor ou a empresa indiana não requer qualquer aprovação do Banco de Reserva ou Governo da Índia para o investimento. Ruta do Governo Nos termos da Rota do Governo, o investidor estrangeiro ou a empresa indiana deve obter a aprovação prévia do Governo da Índia Investment Board FIPB , Departamento de Economia da DEA, Ministério das Finanças ou Departamento de Promoção da Política Industrial, conforme o caso Para o investimento.3 Elegibilidade para Investimento na Índia. Uma pessoa residente fora da Índia 2 ou uma entidade constituída fora da Índia, pode investir na Índia, sujeita à Política de Investimento Direto do Governo da Índia. Uma pessoa que é um cidadão do Bangladesh ou uma entidade Incorporada em Bangladesh pode investir na Índia no âmbito do regime FDI, com a aprovação prévia do FIPB Além disso, uma pessoa que é um cidadão do Paquistão ou uma entidade incorporada no Paquistão, pode, com a aprovação prévia do FIPB, pode investir em um Empresa indiana no âmbito do regime de IED, sujeito às proibições aplicáveis a todos os investidores estrangeiros e à empresa indiana, que recebem esse investimento directo estrangeiro, não devem exercer actividades sectoriais no domínio da defesa, do espaço e da energia atómica. Bem como os cidadãos do Nepal e do Butão são autorizados a investir em acções e debêntures conversíveis de empresas indianas no âmbito do FDI regime sobre a base de repatriamento, sob a condição de que o montante Da contrapartida de tal investimento será paga apenas por meio de remessa interna em moeda estrangeira livre através de canais bancários normais. Overseas Corporate Bodies OCBs foram desconsiderados como uma classe de investidores na Índia com efeito a partir de 16 de setembro de 2003 Erstwhile OCBs que são Incorporados fora da Índia e não estão sob notificação adversa do Banco de Reserva pode fazer novos investimentos sob o regime de FDI como entidades incorporadas não residentes, com a aprovação prévia do Governo da Índia, se o investimento é através da rota do Governo e com o prévio No entanto, antes de fazer qualquer novo IDE sob o regime de IED, uma antiga OCB deve, através do seu banco de AD, ter uma única vez a certificação de RBI que não está na lista de adversas Mantendo-se com o Reserve Bank of India. Os ADs devem também assegurar que as OCBs não mantenham nenhuma conta que não seja a conta corrente da NRO de acordo Além disso, esta conta NRO não deve ser utilizada para quaisquer novos investimentos na Índia. Qualquer novo pedido de abertura de conta corrente da NRO para liquidação de investimentos anteriores detidos em regime de não repatriamento deve ser feito de acordo com a Circular nº 14 da AP DIR datada de 16 de setembro de 2003. Encaminhado pelo banco AD para o Departamento de Câmbio, Banco Central da Índia, Central, Mumbai No entanto, ADs não deve fechar outra categoria de contas NRE FCNR NRO para OCBs que estão na lista adversa do Reserve Bank of India Estas contas são para Ser mantidas pelos respectivos bancos AD no estado congelado.4 Tipo de instrumentos. i As companhias indianas podem emitir ações ordinárias, debêntures conversíveis obrigatoriamente e obrigatoriamente, ações preferenciais e warrants totalmente e obrigatoriamente conversíveis, sujeito às normas de avaliação de preços e requisitos de relatório Entre outros requisitos prescritos pelo Regulamento da FEMA. ii No que diz respeito às debêntures, apenas aqueles que são plenamente e obrigatório Antes de 30 de dezembro de 2013, a emissão de outros tipos de ações preferenciais, tais como não conversíveis, opcionalmente conversíveis ou parcialmente conversíveis, foram consideradas como não conversíveis em ações, dentro de um prazo especificado. De acordo com as diretrizes aplicáveis aos BCEs de Empréstimos Comerciais Externos A partir de 30 de dezembro de 2013, foi decidido que as cláusulas de opcionalidade podem doravante ser admitidas em ações ordinárias e debêntures de ações preferenciais obrigatoriamente e obrigatoriamente conversíveis a serem emitidas a uma pessoa residente fora Índia no âmbito do regime de investimento estrangeiro directo IDE A cláusula opcional faculta a recompra de valores mobiliários do investidor ao preço prevalecente valor determinado no momento do exercício da faculdade opcional de modo a permitir ao investidor sair sem qualquer retorno garantido A provisão Da cláusula facultativa está sujeita às seguintes condições. A Há um período mínimo de lock-in de um ano ou um período mínimo de lock-in, conforme prescrito nos Regulamentos de IED, o que for maior, por exemplo, setor de desenvolvimento de defesa e construção, onde o período de bloqueio de três anos foi prescrito. O período entrará em vigor a partir da data de atribuição de tais ações ou debêntures conversíveis ou conforme prescrito para setores de desenvolvimento da construção e defesa, etc. no Anexo B da Tabela 1 da Notificação nº FEMA 20, conforme emenda de tempos em tempos. B Após o período de lock-in, conforme aplicável acima, o investidor não residente que exerça o direito de opção será elegível para sair sem qualquer retorno garantido, conforme descrito em. I No caso de uma sociedade cotada, o investidor não residente pode optar pela saída ao preço de mercado prevalecente nas bolsas de valores reconhecidas. Ii Em 8 de julho de 2014, o investidor não residente será elegível para sair do investimento em ações da empresa investida, a um preço de acordo com qualquer metodologia de precificação internacionalmente aceita em bases de mercado, devidamente Certificada por um Contador Público ou por um Banco Comercial Merchant SEBI. O princípio orientador seria que o investidor não residente não tem garantido qualquer preço de saída garantido no momento da celebração de tais contratos de investimento e sairá pelo preço justo calculado como acima, Uma empresa indiana registrando em seus livros qualquer transferência de suas ações ou debêntures conversíveis por meio de venda de um residente para um não residente e uma não - Residente a um residente deve divulgar no seu balanço do exercício em que ocorreu a transacção, os detalhes da avaliação de acções ou debêntures conversíveis, a metodologia de Bem como a agência que certificou a avaliação. Garantias de ações pagas. Com efeito, a partir de 8 de julho de 2014, instrumentos parcialmente pagos também foram habilitados como instrumentos compatíveis com FDI sujeitos a condições. O valor total considerado, incluindo o prêmio de emissão, se houver, também será recebido antecipadamente. A contrapartida do saldo para as ações de capital totalmente integralizadas será recebida dentro de um período de 12 meses. O prazo para recebimento da contrapartida do saldo no prazo de 12 Meses não será insistido quando o tamanho da emissão excede Rupias quinhentas crore e o emitente cumpre com a Regra 17 da SEBI Emissão de Requisitos de Capital e Divulgação ICDR Regulamentos sobre órgão de monitoramento Similarmente, no caso de uma empresa indiana não cotada, Pode ser recebido após 12 meses, quando o tamanho da emissão excede Rupias quinhentos crores No entanto, a empresa investida Qualquer um deve nomear uma agência de monitoramento na mesma linha como exigido no caso de uma empresa indiana listada sob o SEBI ICDR Regulamentos Tal entidade de monitoramento AD categoria -1 banco deve informar à empresa investida conforme prescrito pelo SEBI regulamentos, ibid, para a lista O preço dos warrants e a fórmula de conversão de preços serão determinados antecipadamente e 25 do valor da contrapartida também serão recebidos de forma antecipada. O saldo da contrapartida para as ações integralizadas será recebido dentro de um período de 18 meses. O preço na época De conversão não deve, em nenhum caso, ser inferior ao valor justo calculado, no momento da emissão desses warrants, de acordo com os regulamentos existentes da FEMA e as diretrizes de preços estipulados pela RBI de tempos em tempos. Assim, a empresa investida será livre para Recebem uma contrapartida superior ao preço pré-acordado. Condições adicionais para emissão de ações e bônus parcialmente pagos. A A empresa indiana cujo setor de atividade se enquadra na rota do governo exigiria a aprovação prévia do Conselho de Promoção ao Investimento Estrangeiro FIPB, Governo da Índia para a emissão de warrants de ações parcialmente pagos. B A caducidade do montante pago antecipadamente pelo não pagamento do valor do call deve estar de acordo com as disposições da Lei das Sociedades Comerciais de 2013 e as disposições do imposto de renda, conforme aplicável. C A sociedade, ao emitir acções ou warrants pagos em parte, deve assegurar que os capitais sectoriais não sejam violados mesmo depois de as acções serem totalmente integralizadas ou os warrants serem convertidos em acções integralmente pagas. Debêntures ou warrants deverão assegurar que as capitalizações setoriais não sejam violadas mesmo depois que as ações sejam totalmente integralizadas ou os warrants sejam convertidos em ações de capital totalmente integralizadas. D O adiamento do pagamento do montante da contrapartida ou a falta de recebimento do montante da contrapartida de acordo com as diretrizes de preços aplicáveis pelos investidores estrangeiros não serão cobertos por essas diretrizes para serem tratados como subscrição de ações e warrants pagos em parte. Estas diretrizes para a transferência de emissão de ações em parte garantidas, exigirão para cumprir com os requisitos da Lei de Sociedades de 2013 para a emissão de ações parcialmente pagos e warrants.5 Diretrizes de preços. Freqüente emissão de ações Preço de novas ações emitidas para pessoas residentes Fora da Índia no âmbito do regime de IED, serão baseados nas directrizes SEBI no caso de empresas cotadas. Não inferior ao justo valor das acções determinado por um SEBI registado Merchant Banker ou um contador público de acordo com qualquer metodologia de preços internacionalmente aceite em Base de comprimento de braço. As diretrizes de preços como acima estão sujeitas às diretrizes de preços conforme enumerado no parágrafo acima, para saída Do FDI com cláusulas facultativas por investidor não residente. As directrizes de preços acima também são aplicáveis para a emissão de acções contra o pagamento de uma quantia fixa direitos técnicos taxa de sabedoria devido para pagamento reembolso ou conversão do BCE em capital próprio ou capitalização de pré incorporação despesas de importação a pagar Com aprovação prévia do Governo.5 Esclarece-se que, quando o passivo que pretende converter pela sociedade é denominado em moeda estrangeira como no caso do BCE, importação de bens de capital, etc., será para aplicar a taxa de câmbio prevalecente A data do acordo entre as partes interessadas para essa conversão, o Banco de Reserva não terá qualquer objecção se a empresa mutuária pretender emitir acções por um montante de rupias inferior ao alcançado como mencionado acima por um acordo mútuo com o mutuante do BCE. Observou que o valor justo das ações a serem emitidas deve ser elaborado com referência apenas à data de conversão. Que o princípio do cálculo do equivalente INR para um passivo denominado em moeda estrangeira como mencionado no parágrafo 3 acima será aplicável, mutatis mutandis, a todos os casos em que qualquer obrigação de pagar por uma empresa indiana, tais como royalties de montante fixo, etc. Convertidos em acções ou outros valores mobiliários a serem emitidos a um não residente, nas condições estipuladas nos respectivos regulamentos. Quando os não residentes, incluindo os NRIs, estiverem a investir numa empresa indiana, em conformidade com as disposições da Companies Act de 1956, Mediante subscrição do respectivo Memorando de Associação, esses investimentos poderão ser efectuados a valor nominal, desde que sejam elegíveis para investimento no âmbito do regime de IED. Repartição preferencial Em caso de emissão de acções em lote preferencial, o preço de emissão não será inferior ao Preço aplicável à transferência de acções de residentes para não residentes. Emissão de acções pelas ZEE contra a importação de bens de A avaliação das acções deve ser efectuada por um Comité composto por um Comissário para o Desenvolvimento e os funcionários aduaneiros competentes. Acções Correctivas O preço das acções oferecidas pela sociedade indiana aos accionistas não residentes será de base de direitos. No caso de acções de uma sociedade cotada Numa bolsa de valores reconhecida na Índia, a um preço determinado pela empresa. No caso de acções de uma sociedade não cotada numa bolsa de valores reconhecida na Índia, a um preço que não seja inferior ao preço a que a oferta Aquisição de ações existentes de Residente para Não-residente, isto é, para entidade não-residente incorporada que não seja OCB anterior, estrangeiro, NRI, FII seria a a. Um preço negociado para as acções de sociedades cotadas numa bolsa de valores reconhecida na Índia que não deve ser inferior ao preço a que a atribuição preferencial de acções pode ser efectuada nos termos das orientações SEBI, conforme o caso, desde que a mesma seja determinada durante o período Especificado na mesma, anterior à data relevante, que será a data de compra ou venda de ações. O preço por ação chegado deverá ser certificado por um SEBI registrada Merchant Banker ou um Chartered Accountant. B preço negociado para as acções de empresas que não sejam admitidas à cotação numa bolsa de valores reconhecida na Índia, que não deve ser inferior ao justo valor calculado de acordo com qualquer metodologia de preços internacionalmente aceite para a avaliação de acções em condições de mercado, devidamente certificada por um Contabilista, ou um SEBI registado Merchant Banker. Further adicional, a transferência de ações existentes por não residentes, ou seja, por incorporado não residente entidade, antiga OCB, estrangeiro nacional, NRI, FII para residente não deve ser superior ao preço mínimo em que a transferência Das ações podem ser feitas de um residente para um não-residente, conforme descrito acima. O preço das ações debêntures conversíveis ações preferenciais deve ser decidido determinado antecipadamente no momento da emissão dos instrumentos O preço para os instrumentos conversíveis também pode ser determinado com base Sobre a fórmula de conversão que tem de ser fixada antecipadamente, no entanto, o preço no momento da conversão não deve ser inferior ao justo valor calculado, No momento da emissão desses instrumentos, de acordo com os regulamentos existentes da FEMA. As diretrizes de preços acima referidas estão sujeitas às diretrizes de preços listadas no parágrafo acima para a saída do IED com cláusulas de opcionalidade por investidor não residente.6 Modo de Pagamento Uma sociedade indiana que emita debêntures conversíveis em ações de acordo com o FDI para uma pessoa residente fora da Índia receberá o montante da contraprestação exigida para tais ações debêntures conversíveis em. I remessa interna através de canais bancários normais. Ii débito para NRE FCNR conta de uma pessoa em causa mantida com um banco AD categoria I. Iii) a conversão da taxa especial de know-how do montante fixo das regalias para pagamento da importação de bens de capital por unidades em ZEE ou conversão do BCE será considerada como contrapartida pela emissão de acções. Iv conversão de contas a pagar de importação antes da incorporação despesas troca de ações podem ser tratadas como contrapartida para a emissão de ações com a aprovação da FIPB. V de débito para juros não tendo juros conta Escrow em Rúpias indianas na Índia, que é aberto com a aprovação do banco de categoria I AD e é mantida com o banco de categoria I AD em nome de residentes e não residentes para pagamento de compra de ações consideration. If As ações ou debêntures conversíveis não são emitidos dentro de 180 dias da data de recebimento da remessa de entrada ou data de débito para NRE FCNR B Escrow conta, o montante da contrapartida será reembolsado Além disso, o Banco de Reserva pode em um pedido feito a ele E por razões suficientes, autorizar uma Companhia Indiana a reembolsar as ações atribuídas pelo valor da contraprestação recebida para a emissão de títulos, se esse valor estiver em dívida além do período de 180 dias a contar da data de recebimento.7 Limites de Investimento Estrangeiro, MSEs. a Limites de Investimento Estrangeiro. Os detalhes da rota de entrada aplicável eo limite máximo de investimento estrangeiro permitido em uma Companhia Indiana são Os detalhes da rota de entrada aplicável, juntamente com o limite sectorial para o investimento estrangeiro em vários sectores, são apresentados no Anexo -1.b Investimentos em Micro e Pequenas Empresas MSE. A empresa que é considerada Micro E Small Enterprise MSE anterior Unidade Industrial de Pequena Escala em termos da Lei MSMED de Micro, Pequenas e Médias Empresas, 2006, incluindo uma Unidade Orientada a Exportação ou uma Unidade em Zona Franca ou em Zona de Processamento de Exportação ou num Parque Tecnológico de Software ou em Um Parque Tecnológico de Hardware Eletrônico e que não esteja envolvido em qualquer setor de atividade mencionado no Anexo 2 pode emitir ações ou debêntures conversíveis a uma pessoa residente fora da Índia que não seja residente do Paquistão ea um residente de Bangladesh sob rota de aprovação, Limites prescritos de acordo com a Política de IED, de acordo com as Rotas de Entrada e a provisão de Política de Investimento Estrangeiro Direto, conforme notificado pelo Ministério do Comércio e Indústria Qualquer empresa industrial, com ou sem IED, que não seja uma MPE, com licença industrial ao abrigo das disposições da Lei de Regulação do Desenvolvimento das Indústrias, de 1951, para os artigos de fabrico reservados ao sector das PME, pode Emitir acções a pessoas residentes fora da Índia que não sejam uma entidade residente do Paquistão ea uma entidade residente do Bangladesh com aprovação prévia FIPB, na proporção de 24 por cento do seu capital social ou capita sectorial, a que for menor Emissão de acções em excesso De 24 por cento do capital realizado exigirá a aprovação prévia do FIPB do Governo da Índia e estará em conformidade com os termos e condições de tal aprovação. Além disso, em termos das disposições da Lei MSMED, i no caso Das empresas que se dedicam ao fabrico ou à produção de bens pertencentes a qualquer sector especificado na primeira lista da Lei de 1951 relativa ao desenvolvimento e regulamentação das indústrias, uma microempresa significa que a empresa Stment na planta e na maquinaria não excede vinte e cinco lakh rúpias uma empresa pequena significa onde o investimento na planta e na maquinaria é mais de vinte cinco rúpias do lakh mas não excede cinco rupias do crore ii no caso das empresas acopladas em fornecer ou prestar serviços , Uma micro empresa significa que o investimento em equipamentos não exceda dez rupias lakh uma empresa de pequeno porte significa que o investimento em equipamentos é mais de dez rupias lakh, mas não excede duas rupias crore. c Proibição de investimento estrangeiro na Índia. I O investimento estrangeiro, sob qualquer forma, é proibido em uma empresa ou uma empresa de parceria ou uma empresa de propriedade ou qualquer entidade, incorporada ou não, como Fideicomissos que está envolvido ou se propõe a exercer as seguintes atividades..Nidhi empresa, ou. Agricultura ou plantação atividades, ou. Real estate negócio, ou construção de casas de fazenda, ou. Trading em Direitos de Desenvolvimento Transferível TDRs. Ii Esclarece-se que o negócio imobiliário significa a negociação de terrenos e bens imóveis com vista a obter lucros ou rendimentos a partir destes e não inclui o desenvolvimento de distritos, a construção de instalações comerciais residenciais, estradas ou pontes, instituições educativas, instalações recreativas, E infra-estrutura de nível regional, townships. It é mais claro que as empresas de parceria empresas proprietária preocupações tendo investimentos de acordo com as regulamentações da FEMA não estão autorizados a envolver-se no setor de mídia impressa. Iii Para além do acima exposto, o investimento estrangeiro sob a forma de IDE é também proibido em determinados sectores, como o anexo 2. Uma loteria de negócios, incluindo loteria privada do governo, lotarias on-line, etc b Jogos de azar e apostas, incluindo cassinos etc c Negócios de fundos Chit d Nidhi empresa e Comércio em direitos de desenvolvimento transferíveis TDRs Real Estate Business ou construção de casas de fazenda g Fabricação de charutos, Cigarrilhas e cigarros, de tabaco ou de sucedâneos do tabaco. H Sectores de actividades não abertos ao investimento do sector privado, por exemplo, Energia Atómica e Transporte Ferroviário que não sejam Mass Rapid Transport Systems. Note Colaboração em tecnologia estrangeira sob qualquer forma, incluindo o licenciamento de franquias, marcas, marcas, Contrato é também proibido para as actividades de lotaria, jogos de azar e apostas.7 7 Uma empresa do grupo significa duas ou mais empresas que, directa ou indirectamente, estão em posição de. I exercer vinte e seis por cento, ou mais dos direitos de voto em outra empresa ou. Ii nomear mais de cinqüenta por cento dos membros do conselho de administração da outra empresa.8 Modos de Investimento no âmbito do regime de investimento directo estrangeiro. O investimento directo estrangeiro na Índia pode ser efectuado através dos seguintes modos.8 A Emissão de novas acções pela Uma empresa indiana pode emitir novas ações debêntures conversíveis sob o regime FDI para uma pessoa residente fora da Índia que é elegível para o investimento na Índia sujeito ao cumprimento da política existente FDI e do Regulamento FEMA.8 B Aquisição por meio de transferência de existentes Ações por pessoa residente dentro ou fora da Índia. Investidores estrangeiros também podem investir em empresas indianas comprando adquirir ações existentes de acionistas indianos ou de outros acionistas não residentes A permissão geral foi concedida a não residentes NRIs para aquisição de ações por meio de transferência Da seguinte maneira.8 BI Transferência de ações por uma pessoa residente fora da Índia. a Residente não residente Venda Dom Uma pessoa resi Fora da Índia que não NRI e OCB podem transferir por meio de venda ou presente, ações ou debêntures conversíveis a qualquer pessoa residente fora da Índia, incluindo NRIs, mas excluindo OCBs. Note A transferência de ações de ou por OCBs anteriores exigiria a aprovação prévia do Banco de Reserva Da Índia. b NRI para NRI Venda Dom NRIs podem transferir por meio de venda ou presente as ações ou debêntures conversíveis detidas por eles para outro NRI. c Residente Não Residente Dom Venda. I Presente Uma pessoa residente fora da Índia pode transferir qualquer segurança para uma pessoa residente na Índia por meio de dom. Ii Venda sob regime privado Também se encontra disponível a permissão geral para a transferência de ações debêntures conversíveis, por meio de venda sob regime privado por uma pessoa residente fora da Índia a uma pessoa residente na Índia caso a transferência de ações esteja sob regulamentação SEBI e onde a FEMA As diretrizes de preços não são cumpridas, sujeito ao seguinte. O investimento original e resultante cumpre com a política de FDI existente regulamentos FEMA. O preço está em conformidade com os regulamentos SEBI pertinentes, tais como IPO, Book building, block deals, delisting, exit, open offer substancial Aquisição SEBI SAST e recompra e. CA certificado para o efeito que a conformidade com as regulamentações pertinentes SEBI como indicado acima está anexado ao formulário FC-TRS a ser arquivado com o AD bankpliance com relatórios e outras orientações como indicado no Anexo 3.Note Transferência Das ações de um Não Residente para Residente, exceto sob os regulamentos SEBI e onde as diretrizes de preços da FEMA não são cumpridas, E aprovação prévia do Reserve Bank of India. iii Venda de ações debêntures conversíveis na Bolsa de Valores por pessoa residente fora da Índia Uma pessoa residente fora da Índia pode vender as ações e debêntures conversíveis de uma empresa indiana em uma Bolsa de Valores reconhecida na Índia através de um Corretor de ações registrado em bolsa de valores ou um banqueiro mercantil cadastrado no banco SEBI. AD de categoria I pode emitir garantia bancária, sem aprovação prévia do Banco de Reserva, em nome de não residentes adquirindo ações ou debêntures conversíveis de uma empresa indiana através de ofertas abertas Retirar da lista as ofertas de saída, desde que a transacção esteja em conformidade com as disposições da Securities and Exchange Board da Índia. A garantia dada pelo banco da categoria I da AD é coberta por uma contra-garantia De um banco de renome internacional. Pode-se notar que a garantia será válida para um co-terminal de posse com o período de oferta como Exigido pelos regulamentos SEBI SAST Em caso de invocação da garantia, o banco AD Category-I deve submeter ao Gerente Geral Principal, Departamento de Câmbio, Reserve Bank of India, Central, Mumbai 400001, um relatório sobre o Circunstâncias que levaram à invocação da garantia. Transferência de debêntures conversíveis em ações de Residente para Pessoa Residente fora da Índia. Uma pessoa residente na Índia pode transferir por meio de venda, ações debêntures conversíveis incluindo a transferência de ações de assinante, de uma empresa indiana sob acordo privado a uma pessoa residente fora da Índia Ao seguinte, juntamente com as diretrizes de preços, relatórios e outras diretrizes indicadas no Anexo - 3.a, onde a transferência de ações requer a aprovação prévia do FIPB de acordo com a política de FDI existente, desde que tenha sido obtida a aprovação FIPB necessária e De acordo com as diretrizes de preços e requisitos de documentação especificados pelo Reserve Bank of India de tempos em tempos. B onde as diretrizes da SEBI SAST são atraídas, sujeito à adesão às diretrizes de preços e requisitos de documentação especificados pelo Reserve Bank of India de Quando as diretrizes de preços da FEMA, 1999 não forem cumpridas, desde que o IED resultante esteja em Com as políticas de FDI existentes e as regulamentações da FEMA em termos de caps sectoriais, condicionalidades como capitalização mínima, etc., requisitos de relatórios, documentação, etc. ii O preço da transacção está em conformidade com os regulamentos SEBI expressamente explícitos existentes e relevantes, tais como IPO, Book building, ofertas de bloqueio, saída aberta, oferta de saída aberta, aquisição substancial SEBI SAST and. iii CA Certificado de que o cumprimento dos regulamentos SEBI relevantes conforme indicado acima está anexado ao Formulário FC-TRS a ser arquivado no banco AD. d Onde a empresa investida se encontra no setor de serviços financeiros, desde que, a partir de 11 de outubro de 2103, a exigência de CNCs dos respectivos reguladores reguladores da empresa investida, bem como as entidades cedente e cessionária e arquivamento desses CNOs Juntamente com o Formulário FC-TRS com o banco AD, foi dispensado da perspectiva da Foreign Exchange Management Act de 1999 e nenhum tal CN precisa ser arquivado juntamente com No entanto, qualquer exigência de adequação e diligência devida no que diz respeito ao investidor não residente, conforme estipulado pelo respectivo regulador do setor financeiro, deverá ser cumprida. ii A política de FDI e os regulamentos da FEMA em termos de caps sectoriais, condicionalidades tais como Nota: A permissão geral acima também cobre a transferência por um residente a um não residente de ações debêntures conversíveis de uma empresa indiana, envolvida em uma atividade anteriormente coberta sob a Rota do Governo Mas agora abrangidos pela Rota Automática do Banco de Reserva, bem como a transferência de acções por um não residente para uma empresa indiana sob recompra e / ou regime de redução de capital da empresa. No entanto, esta permissão geral não estaria disponível para as transacções acima se Eles não estão cumprindo as diretrizes de preços ou em caso de transferência de debêntures de ações por meio de doação de um Residente para um não-residente Sident Indian.8 B III Transferência de Ações por Residente que requer a aprovação do Governo. As seguintes ocorrências de transferência de ações de residentes para não residentes por meio de venda ou de outra forma requerem aprovação do Governo. I Transferência de ações de empresas envolvidas no setor fa. RBI Imposes Penalty No Banco de Baroda Para Forex Scam. India s do banco central, o Banco Central da Índia RBI impôs uma penalidade de Rs 5 crore no banco do setor público, o Banco de Baroda No que diz respeito à fraude cambial Rs 6.000-crore que foi desenterrado no ano passado. A sanção foi baseada em resultados de uma investigação realizada pelo RBI no ano passado. O banco declarou isso em um arquivamento feito à autoridade reguladora indiana SEBI. Numa declaração, um representante do Banco de Baroda disse. O RBI levou a cabo a investigação e registou as deficiências que reflectiam as deficiências e falhas nos mecanismos de controlo interno em relação a determinadas disposições anti-branqueamento de capitais como o controlo das transacções, Informando à Unidade de Inteligência Financeira da FIU e atribuindo ao Cliente o Código Único de Identificação de Clientes da UCIC. A investigação da RBI constatou que o banco não seguiu várias diretrizes A investigação RBI foi lançada em outubro de 2015, depois que foi revelado que as remessas de importação antecipadas fraudulentas no valor de Rs 6.000 crore tinha sido realizada por executivos no Banco de Baroda s Ashok Vihar branch. Government authorities including the Central Bureau of Investigation CBI and the Enforcement Directorate ED are still carrying out investigations into remittances that took place between Hong Kong and New Delhi involving as many as 59 companies. The scandal came to light after an internal audit at the Ashok Vihar branch reported that this relatively new branch had unusually high number of forex transactions Around 8,667 forex transactions were executed by the Ashok Vihar branch between the period of August 1, 2014, and Aug 12, 2015 The matter was brought to the attention of the CBI and ED who launched an investigation into these high value forex transac tions. The CBI had carried out raids last year in 50 branches across banks where bank employees had illegally transferred funds flouting RBI norms A number of banks in both the public sector and private sector had been involved in the forex scheme The Bank of Baroda has also carried out an extensive internal audit across its branches to identify irregularities based on RBI s instruction in the aftermath of the scandal which required all banks to audit existing processes and checks and balances within their systems. The Bank of Baroda has stated in its filing that it has implemented a comprehensive plan to correct the lapses and procedural irregularities The RBI has also penalized HDFC Bank and Punjab National Bank PNB for having pendency in the receipts of bills of entry related to the advance of import remittances. RBI liberalises forex facilities for individuals and NRI s. The Reserve Bank of India has further liberalised foreign exchange facilities for individuals under the Foreign Exch ange Management Act, FEMA facilities are.1 NRIs can be Joint Holders in Resident s SB EEFC RFC Accounts. Individual residents in India are now permitted to include non-resident close relative s as joint holder s in their resident bank accounts, namely, savings SB , Exporter Earners Foreign Currency EEFC and Residents Foreign Currency RFC accounts, on former or survivor basis.2 Residents can be Joint Holders in NRE FCNR Accounts. Non-Resident Indians NRIs Person of Indian Origin PIO are now permitted to open Non-Resident External NRE Rupee Account Scheme Foreign Currency Non-Resident FCNR Account Banks Scheme with their resident close relative s as joint holder s on former or survivor basis.3 Residents can gift Shares Debentures upto USD 50,000 Value. A person resident in India can now give to a person resident outside India, by way of gift, any security shares debentures of value upto USD 50,000 in value per financial year subject to certain conditions Earlier, a person resident in India could give to a person resident outside India, by way of gift, any security shares debentures of value upto USD 25,000 per calendar year.4 Sale Proceeds of FDIs can be credited to NRE FCNR B Account. Sale proceeds of Foreign Direct Investment FDI can be credited to Non-Resident External Rupee NRE Account Scheme Foreign Currency Non-Resident Account FCNR Banks Scheme provided the original acquisition was by way of inward remittance or funds held in their NRE FCNR B accounts.5 Gifts to NRIs can be credited to NRO Accounts in Rupees. Resident individuals are now permitted to make rupee gifts within the overall limit of USD 200,000 per financial year as permitted under the Liberalised Remittance Scheme LRS to an NRI PIO who is a close relative by way of crossed cheque electronic transfer to the Non-Resident Ordinary Rupee Account NRO of the NRI PIO.6 Loans to NRI Close Relatives can be given in Rupees. Similarly, Resident individuals are now permitted to lend in Rupees within the overall limi t under the Liberalised Remittance Scheme of USD 200,000 per financial year to a Non Resident Indian NRI Person of Indian Origin PIO close relative by way of crossed cheque electronic transfer, subject to certain conditions.7 Residents can repay the loans given to NRI Close Relatives. Resident individuals are now granted general permission to repay loans availed of in Rupees from banks in India by their NRI close repayment of loans by close relative in respect of Rupee loan availed by NRIs was restricted only to housing loans.8 Residents can bear Medical Expenses of NRIs. Residents will now be allowed to bear the medical expenses of visiting NRIs PIOs close relatives Earlier, residents were allowed to make payment in rupees towards meeting expenses on account of boarding, lodging and services related to it or travel to and from and within India of a person resident outside India and who is on a visit to India. The Reserve Bank of India had, in the Annual Monetary Policy for 2011-12, annou nced setting up of a Committee to identify areas for streamlining and simplifying the procedures under Foreign Exchange Management Act, 1999, so as to remove the operational impediments and assess the level of efficiency in the functioning of authorised persons, including the infrastructure created by them The Committee set up under the Chairmanship of Smt K J Udeshi, submitted its report in early August 2011 The Reserve Bank of India RBI placed the Report on its website examined the recommendations and has taken up some of them for implementation The relevant circulars are available on the RBI website The other recommendations of the Committee are being examined. Author Abhay N. Abhay is the founder and managing editor of India Microfinance He is passionate about microfinance, financial inclusion and social entrepreneurship in India.1 PAY ONLINE BY CREDIT CARDS NETBANKING PAYPAL E-Book PDF a If paying in Indian Rupees Click here to order b If paying in Foreign Currency PayPal Credit Car ds 2 PAY BY DRAFT CHEQUE Click here to order. NOTE - Banknet Publications bring together the knowledge and experience of industry experts from banking, finance, insurance, technology and academics Banknet publications are based on extensive industry research, surveys and interactions with practicing industry professionals Banknet Publication subscribers are from more than 700 organizations in nearly 50 countries Contact us at storeplete Guide to Foreign Direct Investment FDI in India - April 2012 60 Discount. Price E-Book PDF - Rs 2,900 US 78.60 Discount E-Book PDF - Rs 870 US 25 Edition April 2012 Format e-book Adobe Reader 118 A-4 Size Pages Special Supplement on World Investment Report 2012 Fully Printable Version This Publication is only available in PDF Format. India is one of the largest economies in the world and offers considerable scope for Foreign Direct Investment in various sectors of business According to the Ernst Young E Y s 2012 India Attractiveness Survey, investors view India as an attractive investment destination India stands as the third most attractive destination for FDI in the survey s global ranking Domestic market s high potential driven by an emerging middle class, cost competitiveness and access to a highly qualified workforce are the major factors that has been the magnet force to attract global investors. Apart from liberalised policy environment for overseas investment, India has gained ground as an important investor on the back of a rapid economic growth, b easy access to financial resources and c strong motivations to acquire resources and strategic assets abroad A trend analysis shows that the level of outward FDI from India has increased manifold since 1999-2000.This is the only updated complete guide available on FDI in India Highlights of the Guide include - It comprises of complete Government of India and Reserve Bank of India approved FDI policies and guidelines It contains general conditions on FDI like who can invest in the coun try, various parameters in issuing and transfer of shares, various entry routes for investment in the country, etc It includes all the permitted and prohibited sectors for FDI Investment It comprises of the guidelines and consequences of violation of FDI policies like penalties, adjudication and appeals, compounding proceedings, etc All important FDI forms documents and 18 Charts Diagrams Tables are available in the guide The guide also sheds light on Outward Indian FDI - Recent Trends Emerging Issues Provides FDI Flows to India Country-Wise and Industry-Wise It also provides important contact details of RBI Govt of India. It now also includes Special Supplement on World Investment Report 2012 Contact us at banknethroup. TABLE OF CONTENTS In Brief. CHAPTER-2 GENERAL CONDITIONS ON FDI Who can invest in India Entities into which FDI can be made Issue Transfer of Shares Specific conditions in certain cases Entry routes for Investment Foreign Investment into Downstream Investment by Indian Com panies. CHAPTER-3 CALCULATION OF FOREIGN INVESTMENT. CHAPTER-4 SECTOR SPECIFIC CONDITIONS ON FDI. A Prohibited sectors. B Permitted sectors AGRICULTURE MINING AND PETROLEUM NATURAL GAS MANUFACTURING DEFENCE SERVICES SECTOR Broadcasting Print Media Civil Aviation Courier Services Construction Development Townships, Housing, Built-up infrastructure Industrial Parks new and existing Satellites Establishment and operation Private Security Agencies Telecom Sector Trading i Wholesale Trading Wholesale Trading ii E-commerce activities. FINANCIAL SERVICES Asset Reconstruction Companies Banking Private sector Banking - Public Sector Commodity Exchanges Credit Information Companies CIC Infrastructure Company in the Securities Market Insurance Non-Banking Finance Companies NBFC i Merchant Banking ii Under Writing iii Portfolio Management Services iv Investment Advisory Services v Financial Consultancy vi Stock Broking vii Asset Management viii Venture Capital ix Custodian Services x Factoring xi Credit Rating Agencies xii Leasing Finance xiii Housing Finance xiv Forex Broking xv Credit Card Business xvi Money Changing Business xvii Micro Credit xviii Rural Credit. CHAPTER-5 REMITTANCE, REPORTING AND VIOLATION. CHAPTER-6 OUTWARD INDIAN FDI RECENT TRENDS EMERGING ISSUES. CHAPTER-7 FUTURE OF FDI IN INDIA. Annexure 1 Form FC GPR Annexure 2 Terms and conditions for Transfer of Shares Convertible Debentures, by way of Sale, from a Person Resident in India to a Person Resident Outside India and from a Person Resident Outside India to a Person Resident in India Annexure 3 Documents to be submitted by a person resident in India for transfer of shares to a person resident outside India by way of gift Annexure 4 Definition of relative as given in Section 6 of Companies Act, 1956 Annexure 5 Report by the Indian Company receiving amount of consideration for issue of shares Convertible debentures under the FDI Scheme Annexure 6 You re your Customer Form in Respect of the non-resident investor Annexure 7 Annual Return on Foreign Liabilities Assets Annexure 8 Form FC TRS Annexure 9 Form DR Annexure 10 Form DR Quarterly Annexure 11 Regional Trends in FDI Asia Annexure 12 Global Trends in FDI Annexure 13 FDI Flows to India Country-Wise and Industry-Wise Annexure 14 Global Capital Flows Annexure 15 Abb reviations Annexure 16- Important Contact Details. Forex Market in India. BASIC INTRODUCTION OF INDIAN ECONOMY. India has seen a systematic transition from being a closed door economy to an open economy since the beginning of economic reforms in the country in 1991 These reforms have had a far-reaching impact and have helped India unleash its enormous growth potential Today, the Indian economy is characterized by a liberalized foreign investment and trade policy, a significant role being played by the private sector and deregulation. India has grown to become a trillion dollar economy with a largely self-sufficient agricultural sector, a diversified industrial base and a stable financial service sector. India now ranks as the tenth-largest economy in the world and third largest in terms of GDP on PPP basis. India s competitive position in the world. India s economy has strong fundamentals and is host to several eminent global corporate giants that are leaders in their respective fields, accor ding to Global Competitiveness report 2011-12, India ranks at 56 among 142 countries The country ranks higher than many countries in various key parameters such as market size 3rd and innovation 38th It also has sound financial market, which ranks 21st in the world. According to UNCTAD s World Investment Prospects Survey 2012 14, India is the third-most attractive destination for FDI after China and the US in the world Indian markets have significant potential and offer prospects of high profitability and a favorable regulatory regime for investors. The National Stock Exchange NSE and the Bombay Stock Exchange BSE are the premier stock exchanges of India The BSE is the world s largest stock exchange in terms of number of listed companies with more than 5000 companies NSE is the world s third largest stock exchange in terms of number of transactions. India s Financial Market. India has a, robust, transport and stable financial market, which has gradually transformed from a highly controlled system to one that, is liberalized. INTRODUCTION OF FOREX MARKET. Foreign exchange market is a form of exchange for global decentralized trading of international currencies Forex market functions as anchors of trading between different types of buyers and sellers around the world, around the clock. The reason for vast and bursting Expansion of foreign exchange around the world is as below. Its huge trading volumes representing the large asset class in the world leading high liquidity. Its geographical dispersion. Its continuous operation 24 hours a day, except weekends. Variety of exchange factors affecting exchange rates. The use of leverage to Enhance profit loss margins. With respect to accounting size. The Foreign Exchange market is finally beginning to acquire main stream attention The Bank of International Settlement estimates that the average daily volume in the Forex market is.4 trillion Rs 226660000000000.Which make it by a far largest financial market place in the world. Now the questi on is what is the role that is that India plays in such a great pool of fianc market How the foreign markets do effects the India forex market How do India effects the foreign Forex markets What are the results of fluctuations in the forex market in the Indian economy. Evolution of the forex derivatives market in India. This tremendous growth in global derivatives markets can be attributed to a number of factors They reallocate risk among financial market participants, help to make financial markets more complete, and provide valuable information to investors about economic fundamentals Derivatives also provide an important function of efficient price discovery and make unbundling of risk easier. In India, the economic liberalization in the early nineties provided the economics rationale for the introduction of forex derivatives Business houses started actively approaching foreign markets not only with their products but also as a source of capital and direct investments opportunities Wit h limited convertibility on the trade account being introduced in 1993, the environment became even more conducive for the introduction of the hedge products Hence, the development in the Indian forex derivatives market should be seen along with the steps taken to gradually reform the Indian financial markets. Foreign Exchange Market in India. The gradual liberalization of Indian Economy has resulted in substantial inflow of foreign currency capital into India Simultaneously, dismantling of trade barriers has also facilitated the integration of domestic economy with the world economy With globalization of trade and relatively free movement of financial assets, risk management, through derivative products has become a necessity in India also. ii Commercial banks. iii Exchange brokers. iv Central banks. India forex and derivative market have also developed significantly over the year per the BIS global survey the percentage share of the rupee in total turnover covering all currencies increased from 0 3 percent in 2004 to 0 7 percent in 2007 and further to 0 9 in 2010 The size of the Indian derivatives market is evident from the above data, though from global standard it is still in its nascent stage Broadly, Reserve Bank is empowered to regulate the markets in interest rate derivatives, foreign currency derivatives and credit derivatives Until the amendments to the RBI Act in 2006, there was some ambiguity in the legality of OTC derivatives which were cash settled This has now been addressed through an amendment in the said Act in respect of derivatives which fall under the regulatory purview of RBI with underlying as interest rate, foreign exchange rate, credit rating or credit index or price securities , provided one of the parties to the parties to the regulated un der the RBI Act, Banking Regulation Act or Foreign Exchange Management Act FEMA. Presently the Indian Forex market is the 16th largest Forex market in the world in terms of daily turnover as per the BIS Triennial Survey report As per this report the daily turnover of the Indian Forex market is around. US 100 billion Rs 5683500000.Including the OTC derivative segment The growth of the Indian Forex market owes to the tremendous growth of the Indian economy in the last few years Today India holds a significant position in the Global economic scenario and it is considered to be one of the emerging economies in the World The steady growth of the Indian economy and diversification of the industrial sectors in India has contributed significantly to the rapid growth of the Indian Forex market the main centre of Foreign Exchange in India is Mumbai, the commercial capital of the country and other centers including the major cities like Kolkata, New Delhi, Chennai, Bengaluru and Cochin All these Fo reign Exchange Markets of India work collectively deploying latest technology The Foreign Exchange Market in India is a flourishing ground of profit and initiatives taken time to time by the Indian Central Government also strengthen the foundation. It is during the year 2008 that Indian Forex market has seen a great advancement that took the Indian Forex trading at par with the global Forex markets It is the introduction of future derivative segment in Forex trading through the largest stock exchange in country National Stock Exchange This step not only increased the Indian Forex market volume too many folds also gave the individual and retail investor a chance to trade at the Forex market, that was till this time remained a forte of the banks and large corporate Indian Forex market got yet another boost when the SEBI and Reserve Bank of India permitted the trade of derivative contract at the leading stock exchanges NSE and MCX for three new currency pairs In its recent circulars Reserv e Bank of India accepting the proposal of SEBI, permitted the trade of INRGBP Indian Rupee and Great Britain Pound , INREUR Indian Rupee and Euro and INRYEN Indian Rupee and Japanese Yen This was in addition with the existing pair of currencies that is US and INR From inclusion of these three currency pairs in the Indian Forex circuit the Indian Forex scene is expected to boost even further as these are some of the most widely traded currency pairs in the world. INSTRUMENTS OF FOREX MARKET. Foreign Exchange Forwards. A forward foreign exchange contract is a deal to exchange currencies - to buy or sell a particular currency - at an agreed date in the future, at a rate, i e a price, agreed now This rate is called the forward rate. A buyer and seller agree on an exchange rate for any date in the future, and the transaction occurs on that date, regardless of what the market rates are then The duration of the trade can be one day, a few days, months or years Usually the date is decided by both parties Then the forward contract is negotiated and agreed upon by both parties. Currency Futures. A currency future or foreign exchange future, is a futures contract to exchange one currency for another at a specified date in the future at a future exchange rate A futures contract is similar to a forward contract, with some exceptions. Futures contracts are traded on exchange markets, whereas forward contracts typically trade on over-the-counter markets OTC Also, futures contracts are settled daily on marked-to-market M2M basis, whereas forwards are settled only at expiration. Most contracts have physical delivery, so for those held till the last trading day, actual payments are made in respective currencies However, most contracts are closed out before that Investors can close out the contract at any time prior to the contract s delivery date Investors enter into currency futures contract for hedging and speculation purpose. Currency Swaps. Currency swaps are over-the-counter derivatives, and are closely related to interest rate swaps A foreign currency swap is an exchange of borrowings , where the principal and interest payments in one currency are exchanged for principal and interest payments in another currency Mostly corporates with long-term foreign liability enters into currency swaps to get cheaper debt and to hedge against exchange rate fluctuations. The best example of swap transaction is paying fixed rupee interest and receiving floating foreign currency interest. Currency Options. Unlike futures or forwards, which confer obligations on both parties, an option contract confers a right on one party and an obligation on the other The seller of the option grants the buyer of the option the right to purchase from, or sell to, the seller a designated instrument currency at specified price within a specified period of time If the option buyer exercises that right, the option seller is obligated. Investors can hedge against foreign currency risk by purchasing a currency option put or call For example, assume that an investor believes that the USD INR rate is going to increase from 45 00 to 46 00, implies that it will become more expensive for an Indian investor to buy U S dollars. In this case, the investor would buy a call option on USD INR so that he or she could stand to gain from an increase in the exchange rate The call option gives buyer of the option the right but not the obligation to buy currency on the expiration date. The derivatives market in India has been expanding rapidly and will continue to grow While much of the activity is concentrated in foreign and a few private sector banks, increasingly public sector banks are also participating in this market as market makers and not just users Their participation is dependent on development of skills adapting technology and developing sound risk management practices While derivatives are very useful for hedging and risk transfer, and hence improve market efficiency, it is necessary to keep in vi ew the risks of excessive leverage, lack of transparency particularly in complex products, difficulties in valuation, tail risk exposures, counterparty exposure and hidden systemic risk Clearly there is need for greater transparency to capture the market, credit as well as liquidity risks in off-balance sheet positions and providing capital there for From the corporate point of view, understanding the product and inherent risks over the life of the product is extremely important Further development of the market will also hinge on adoption of international accounting standards and disclosure practices by all market participants, including corporate. Increasing convertibility on the capital account would accelerate the process of integration of Indian financial markets with international markets Some of the necessary preconditions to this as suggested by the Tara - pore committee report are already being met Increasing convertibility does carry the risk of removing the insularity of the I ndian markets to external shocks like the South East Asian crisis, but a proper management of the transition should speed up the growth of the financial markets and the economy Introduction of derivative products tailored to specific corporate requirements would enable corporate to completely focus on its core businesses, de-risking the currency and interest rate risks while allowing it to gain despite any upheavals in the financial markets. Increasing convertibility on the rupee and regulatory impetus for new products should see a host of innovative products and structures, tailored to business needs The possibilities are many and include INR options, currency futures, exotic options, rupee forward rate agreements, both rupee and cross currency swaps, as well as structures composed of the above to address business needs as well as create real options. Recommended Read.
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